5月10日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，4月份，居民消費價格指數(shù)（CPI）環(huán)比由上月下降0.4%轉(zhuǎn)為上漲0.1%，同比下降0.1%，降幅與上月相同。核心CPI環(huán)比由平轉(zhuǎn)漲，上漲0.2%；同比上漲0.5%，漲幅保持穩(wěn)定。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同，同比下降2.7%，降幅比上月擴大0.2個百分點。
物價連接著宏觀經(jīng)濟和千家萬戶，是反映供求狀況的“晴雨表”、引導(dǎo)資源流向的“風(fēng)向標(biāo)”、度量民生冷暖的“溫度計”。
總體上看，4月份國內(nèi)物價數(shù)據(jù)仍在低位運行，國際輸入性因素對部分行業(yè)價格產(chǎn)生一定下拉影響，但更能反映供求關(guān)系的核心CPI漲幅保持穩(wěn)定，體現(xiàn)了我國經(jīng)濟的內(nèi)在韌性。此外，在各項宏觀政策協(xié)同發(fā)力下，國內(nèi)部分領(lǐng)域價格呈現(xiàn)出積極的變化。
CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比略有下降，核心CPI漲幅穩(wěn)定
從環(huán)比看，4月份CPI由降轉(zhuǎn)漲，漲幅高于季節(jié)性水平0.2個百分點，主要是食品、出行服務(wù)回升帶動。食品價格環(huán)比上漲0.2%，高于季節(jié)性水平1.4個百分點。受需求回暖及假日因素共同影響，出行服務(wù)價格回升明顯。因國際金價變動，國內(nèi)金飾品價格上漲10.1%，影響CPI環(huán)比上漲約0.06個百分點。
從同比看，4月份CPI略有下降，主要受國際油價下行影響。能源價格同比下降4.8%，降幅比上月擴大2.2個百分點。其中汽油價格下降10.4%，影響CPI同比下降約0.38個百分點，是帶動CPI同比下降的主要因素。
值得注意的是，4月份核心CPI環(huán)比由平轉(zhuǎn)漲，上漲0.2%；同比上漲0.5%，漲幅保持穩(wěn)定。旅游出行需求回暖與出行類價格回升對核心CPI價格帶來支撐。此外，去年四季度以來，國內(nèi)促消費政策的加碼，對物價有一定支撐作用。
4月25日召開的中共中央政治局會議指出，要提高中低收入群體收入，大力發(fā)展服務(wù)消費，增強消費對經(jīng)濟增長的拉動作用。盡快清理消費領(lǐng)域限制性措施，設(shè)立服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款。
5月7日，央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會公布了一系列增量政策，包括降準(zhǔn)、降息、結(jié)構(gòu)性工具增量降價、穩(wěn)地產(chǎn)、穩(wěn)股市、穩(wěn)企業(yè)、強化科技創(chuàng)新支持等，與近期一系列政策形成加力“組合拳”，有助于擴大國內(nèi)需求、推動物價水平溫和回升。
對于后續(xù)CPI數(shù)據(jù)的走勢，市場人士普遍認為，下一階段，CPI有望溫和回升。
民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示,雖然食品價格處于季節(jié)性低位、能源價格受輸入性因素影響持續(xù)走低，但有利于核心CPI修復(fù)的積極因素增多。
東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳預(yù)計，接下來包括財政加力促消費在內(nèi)的新的增量政策也會很快出臺，這將對物價走勢帶來重要支撐。
財信研究院宏觀團隊指出，在服務(wù)價格穩(wěn)定運行、國際金價上漲但“以舊換新”支撐減弱的共同影響下，4月核心CPI持平于上月的0.5%，仍處于“0時代”，預(yù)計隨著國內(nèi)政策重心轉(zhuǎn)向擴內(nèi)需、提振消費，核心CPI有望呈現(xiàn)低位回升態(tài)勢。
PPI環(huán)比降幅與上月相同，部分工業(yè)行業(yè)價格繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好走勢
4月份，PPI環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同。影響4月PPI下降的主要原因，一是國際輸入性因素影響國內(nèi)相關(guān)行業(yè)價格下行，二是國內(nèi)部分能源價格季節(jié)性下降。
受國際貿(mào)易環(huán)境變化影響，近期部分國際大宗商品價格一度出現(xiàn)迅速下行，國內(nèi)相關(guān)行業(yè)價格下降。不過，隨著我國促消費等宏觀政策的加力擴圍，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)加快成長，部分行業(yè)需求增加，一些領(lǐng)域價格呈現(xiàn)積極變化。一方面是部分行業(yè)供需關(guān)系有所改善，價格降幅收窄。另一方面是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動相關(guān)行業(yè)價格上漲。
銀河證券宏觀研究團隊表示，關(guān)稅擾動影響下，國際大宗商品價格承壓下跌，5月大宗商品價格指數(shù)弱勢震蕩，對PPI的拉動作用減弱；此外，部分行業(yè)供需關(guān)系有望改善，天氣好轉(zhuǎn)生產(chǎn)逐步復(fù)工，帶動國內(nèi)需求穩(wěn)定復(fù)蘇，有望對PPI帶來一定支撐；隨著新質(zhì)生產(chǎn)力不斷培育壯大，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，智能制造、高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望帶動相關(guān)行業(yè)價格修復(fù)改善。
新京報貝殼財經(jīng)記者張曉翀
編輯 段文平 校對 盧茜
