時(shí)隔三年，帝科股份（300842.SZ）再次啟動(dòng)未竟的銀漿資產(chǎn)收購(gòu)。

5月23日盤(pán)后，帝科股份披露了一則收購(gòu)消息，擬以6.96億元收購(gòu)浙江索特60%的股權(quán)，從而獲得后者所控制的Solamet?光伏銀漿業(yè)務(wù)。

作為披露收購(gòu)消息后的首個(gè)交易日，5月26日，帝科股份收41.14元/股，漲0.22%。

早在2021年，帝科股份就曾發(fā)起對(duì)浙江索特的收購(gòu)，但其間經(jīng)歷中介機(jī)構(gòu)被立案，歷時(shí)一年有余后選擇終止，并稱市場(chǎng)環(huán)境已發(fā)生變化，同時(shí)未能與部分交易方達(dá)成一致。

加強(qiáng)在銀漿領(lǐng)域的專利布局是帝科股份此次資產(chǎn)收購(gòu)的主要目的之一。公司表示，交易完成后可有效彌補(bǔ)光伏銀漿產(chǎn)業(yè)機(jī)理研究薄弱、部分主流產(chǎn)品的核心配方技術(shù)仍依賴外部技術(shù)的局面。

對(duì)于此次收購(gòu)，5月26日下午，貝殼財(cái)經(jīng)記者根據(jù)帝科股份證券部要求發(fā)送了采訪函，截至發(fā)稿時(shí)暫未收到回復(fù)。

再度出手收購(gòu)，浙江索特折價(jià)約一成

帝科股份公告顯示，擬以6.96億元收購(gòu)浙江索特材料科技有限公司（“浙江索特”）60%的股權(quán)。此次交易完成后，浙江索特將成為帝科股份的控股子公司，帝科股份將通過(guò)浙江索特控制原杜邦集團(tuán)旗下Solamet?光伏銀漿業(yè)務(wù)。

Solamet?是原美國(guó)杜邦旗下的光伏銀漿業(yè)務(wù)，2021年由浙江索特下屬公司承繼并持續(xù)運(yùn)營(yíng)。

帝科股份表示，此次交易資金來(lái)源于上市公司的自有資金及通過(guò)并購(gòu)貸款等融資方式籌措資金。公司一季報(bào)顯示，截至今年一季度末，公司貨幣資金為25.95億元。

實(shí)際上，此次收購(gòu)是帝科股份時(shí)隔約三年的交易重啟。

早在2021年7月，帝科股份曾計(jì)劃以發(fā)行股份的方式收購(gòu)浙江索特100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為12.47億元。回復(fù)了深交所兩輪問(wèn)詢函后，2022年7月上述交易聘請(qǐng)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評(píng)估有限公司被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。帝科股份隨后在2022年9月終止了這次資產(chǎn)重組，表示市場(chǎng)環(huán)境較重組籌劃之初發(fā)生較大變化，同時(shí)公司與部分交易對(duì)方未能就本次重組最終交易方案的核心條款修改達(dá)成一致意見(jiàn)。

2021年交易時(shí)，浙江索特100%股權(quán)的估值為12.816億元，此次為11.60億元，折價(jià)約一成。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，帝科股份控股股東、實(shí)際控制人之一史衛(wèi)利曾是浙江索特的股東之一，在2021年帝科股份披露的收購(gòu)文件中，史衛(wèi)利也是交易對(duì)手之一。不過(guò)，天眼查信息顯示，史衛(wèi)利在2024年9月退出了浙江索特。

此次收購(gòu)公告顯示，史衛(wèi)利自愿對(duì)浙江索特做出業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾，若浙江索特于2025年度、2026年度及2027年度實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)累計(jì)低于人民幣2.87億元，則承諾年度屆滿后，史衛(wèi)利將按照浙江索特累計(jì)承諾凈利潤(rùn)數(shù)和累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)的差額以及上市公司此次收購(gòu)比例，對(duì)上市公司進(jìn)行補(bǔ)償。

瞄準(zhǔn)布局光伏銀漿，曾陷入專利訴訟

成立于2010年的帝科股份，于2020年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，主營(yíng)光伏電池導(dǎo)電銀漿。

銀漿在光伏電池整體成本中的占比約為10%，為主要輔材之一。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖（2024-2025年）》顯示，銀漿在電池片成本中占比較高，目前主要通過(guò)多主柵技術(shù)、減小柵線寬度、賤金屬技術(shù)等來(lái)減少銀漿消耗量。

“本次交易完成后，上市公司……可有效彌補(bǔ)光伏銀漿產(chǎn)業(yè)機(jī)理研究薄弱、部分主流產(chǎn)品的核心配方技術(shù)仍依賴外部技術(shù)的局面?！钡劭乒煞菥痛舜谓灰妆硎?，收購(gòu)浙江索特有助于豐富公司在光伏漿料領(lǐng)域的專利布局，補(bǔ)充公司產(chǎn)品體系，助力國(guó)際擴(kuò)展。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，浙江索特曾與另一2022年上市的光伏銀漿企業(yè)——聚和材料（688503.SH）陷入專利訴訟。

2022年7月，當(dāng)時(shí)還在推進(jìn)第一次收購(gòu)的帝科股份公告稱，浙江索特以聚和材料制造、銷售的單晶硅正銀系列漿料產(chǎn)品落入了專利號(hào)為 201510102082.5（公開(kāi)號(hào)為 CN104916348B）的發(fā)明專利所要求的保護(hù)范圍，侵害了其合法權(quán)益為由，向江蘇省蘇州市中級(jí)人民法院提起了以聚和材料為被告的專利侵權(quán)訴訟，請(qǐng)求法院判決公司停止侵權(quán)行為并賠償其經(jīng)濟(jì)損失及合理支出1億元，該案于2022年7月5日被蘇州中院立案受理。

貝殼財(cái)經(jīng)記者查詢國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局官網(wǎng)中國(guó)專利公告看到，涉案的CN104916348B專利原屬于杜邦公司所有，在2021年5月轉(zhuǎn)讓予浙江索特子公司太陽(yáng)帕斯特，2021年9月再由太陽(yáng)帕斯特轉(zhuǎn)讓予浙江索特，時(shí)間上正與浙江索特承繼Solamet?業(yè)務(wù)相吻合。

上述案件在一個(gè)月后以浙江索特與聚和材料達(dá)成庭外和解收?qǐng)觥ｋp方簽訂了《交叉許可協(xié)議》，聚和材料需支付浙江索特1299萬(wàn)美元的許可費(fèi)用。相關(guān)費(fèi)用分兩年支付，第一年支付650萬(wàn)美元，第二年支付649萬(wàn)美元。同時(shí)浙江索特需支付給聚和材料300萬(wàn)美元的許可費(fèi)用，每期各150萬(wàn)美元。二者相減后，聚和材料每期需要支付的凈額為500萬(wàn)美元、499萬(wàn)美元。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 朱玥怡 編輯 王進(jìn)雨 校對(duì) 柳寶慶