今年以來，創(chuàng)新藥概念持續(xù)火爆，并帶動(dòng)醫(yī)藥板塊逐步回暖,尤其在近期掀起了新一輪上漲行情。截至6月3日收盤，同花順熱門概念板塊中，創(chuàng)新藥板塊指數(shù)漲幅排在第一位，板塊指數(shù)為1175.97點(diǎn)，漲幅3.38%；近一季漲幅15.32%，近一年漲幅21.86%。創(chuàng)新藥板塊多只個(gè)股股價(jià)沖上歷史最高點(diǎn)，其中舒泰神今年股價(jià)累計(jì)漲幅已經(jīng)超329%。自2021年以來，醫(yī)藥板塊歷經(jīng)近四年調(diào)整期，從今年板塊指數(shù)的走勢(shì)來看，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，醫(yī)藥板塊最困難時(shí)刻或許已經(jīng)過去。
截至6月3日收盤，創(chuàng)新藥板塊冠昊生物、舒泰神、華納藥廠、北陸藥業(yè)、科興制藥、睿智醫(yī)藥等多只個(gè)股股價(jià)漲幅超10%。從近5日股價(jià)累計(jì)漲幅來看，舒泰神最高，為83.82%；華納藥廠、冠昊生物、睿智醫(yī)藥、科興制藥的股價(jià)累計(jì)漲幅超30%。
其中，舒泰神5月21日開始股價(jià)大幅上漲，截至6月3日收盤，區(qū)間累計(jì)漲幅高達(dá)169.72%，6月3日股價(jià)一度觸及其歷史最高股價(jià)31.8元/股。舒泰神也在近期披露多款藥物的突破性進(jìn)展。如5月13日舒泰神披露，其用于血友病的注射用STSP-0601已完成三期臨床首例受試者入組，并計(jì)劃基于已有數(shù)據(jù)推進(jìn)附條件上市申報(bào)準(zhǔn)備工作。今年以來，舒泰神股價(jià)區(qū)間漲幅已超329%。
與此同時(shí)，今年以來創(chuàng)新藥企的海外授權(quán)交易持續(xù)火熱，大單頻頻。如恒瑞醫(yī)藥今年在BD上連放“大招”，半個(gè)月內(nèi)連續(xù)達(dá)成兩項(xiàng)對(duì)外授權(quán)，交易總額近20億美元。截至目前，恒瑞醫(yī)藥累計(jì)達(dá)成14筆創(chuàng)新藥對(duì)外授權(quán)合作，其中近三年達(dá)成9筆。5月23日，恒瑞醫(yī)藥正式登陸港股，進(jìn)一步拓寬融資渠道。截至6月3日收盤，恒瑞醫(yī)藥今年A股累計(jì)漲幅超20%，港股累計(jì)漲幅28.26%。
誠(chéng)通證券發(fā)布的醫(yī)藥生物行業(yè)研報(bào)顯示，自2021年2月醫(yī)藥生物指數(shù)見頂以來，這一輪醫(yī)藥調(diào)整周期的時(shí)間跨度超過3.5年，累計(jì)最大跌幅達(dá)到50.9%，時(shí)間跨度和累計(jì)跌幅均追平2015-2018年調(diào)整周期。
近四年時(shí)間，醫(yī)藥生物行業(yè)為何出現(xiàn)這一輪長(zhǎng)期調(diào)整？對(duì)此，上述研報(bào)分析認(rèn)為，底層原因在于近四年是醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，醫(yī)保、醫(yī)藥和醫(yī)療“三醫(yī)”聯(lián)動(dòng)，集采、國(guó)談、DRG/DIP、公立醫(yī)院改革等政策密集出臺(tái)，伴隨醫(yī)藥行業(yè)整體增速降檔，細(xì)分行業(yè)持續(xù)分化。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，醫(yī)藥行業(yè)幾個(gè)邊際變化：一是老齡化不斷加深；二是醫(yī)藥業(yè)績(jī)基本面逐漸走出新舊發(fā)展動(dòng)能轉(zhuǎn)換低谷；三是醫(yī)藥收縮性政策邊際影響減弱，支持性政策效應(yīng)開始釋放；四是市場(chǎng)出清充分，包括估值出清和持股結(jié)構(gòu)等方面。
今年以來，醫(yī)藥板塊回暖，創(chuàng)新藥概念更是在資本市場(chǎng)跑出了“高光”時(shí)刻。新京報(bào)記者在多份今年發(fā)布的證券機(jī)構(gòu)研報(bào)中看到，醫(yī)藥板塊中最值得關(guān)注的是創(chuàng)新藥賽道。國(guó)金證券研報(bào)分析認(rèn)為，對(duì)創(chuàng)新醫(yī)藥投資機(jī)會(huì)的把握將是貫穿2025年全年醫(yī)藥投資的主線。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)重點(diǎn)看好確定性強(qiáng)的創(chuàng)新藥出海和仿創(chuàng)結(jié)合品種，同時(shí)積極關(guān)注ASCO（美國(guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)）會(huì)議數(shù)據(jù)發(fā)布和海外BD（對(duì)外授權(quán)）商務(wù)合作進(jìn)程。
在中國(guó)政府出臺(tái)的一系列政策倒逼及鼓勵(lì)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型之下，歷經(jīng)“陣痛”的中國(guó)藥企逐漸從以前的仿制藥“舒適圈”走出來，不斷提升自我創(chuàng)新能力。在國(guó)際舞臺(tái)上，有越來越多的本土藥企展現(xiàn)出中國(guó)的研發(fā)實(shí)力。
誠(chéng)通證券研報(bào)指出，經(jīng)過多年高強(qiáng)度研發(fā)投入，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥逐漸進(jìn)入收獲期，上市品種逐漸豐富，銷售規(guī)模放大，部分創(chuàng)新藥企逐漸實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，實(shí)現(xiàn)研發(fā)-銷售-研發(fā)經(jīng)營(yíng)閉環(huán)。國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企和管線也越來越受到跨國(guó)藥企的青睞，整體收購(gòu)或管線海外授權(quán)交易頻出，總體交易和首付款金額明顯提升，為創(chuàng)新藥企帶來寶貴現(xiàn)金流。
新京報(bào)記者 王卡拉
校對(duì) 王心
